TCMB’den 600 baz puan faiz indirimi beklentisi
A1 Capital, TCMB’nin Temmuz ve Eylül aylarında toplam 600 baz puanlık faiz indirimi yaparak politika faizini %40’a çekmesini bekliyor.
A1 Capital, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) Temmuz ve Eylül aylarında toplam 600 baz puanlık faiz indirimi yaparak politika faizini yüzde 40 seviyesine çekmesini öngörüyor. Kurumun yayımladığı günlük bültende, enflasyonda yapısal bir dönüşüm sinyali verilirken, jeopolitik tansiyonun düşmesi ve enerji maliyetlerindeki gerilemenin bu indirimi destekleyici bir zemin hazırladığı belirtildi.
Enflasyon dinamiklerinde iyileşme sinyalleri
A1 Capital’in analizine göre, son dönemde jeopolitik risklerin azalması ve küresel emtia fiyatlarındaki düşüş, Türkiye’de enflasyon dinamiklerinde olumlu yönde değişim yaratıyor. Bu gelişmelerin, TCMB’nin sıkı para politikası sürecinden kontrollü bir gevşeme dönemine geçişini mümkün kılabileceği vurgulandı.
A1 Capital, Temmuz ayında 350 baz puan, Eylül ayında ise 250 baz puanlık faiz indirimi bekliyor. Böylece politika faizinin yüzde 40 seviyesine gerilemesi öngörülüyor.
Risk iştahı yeniden canlanıyor
Rapor, model portföylerde risk iştahının yeniden yükseldiğine ve faiz indiriminden olumlu etkilenmesi beklenen sektörlere ağırlık verildiğine işaret ediyor. Bankacılık, inşaat-GYO, sanayi, havacılık ve telekom sektörlerinin öne çıktığı portföyde Garan, Ykbnk, Pgsus, Thyao, Ekgyo, Ktlev, Mgros, Asels, Enkaı ve Ttkom gibi hisseler dikkat çekiyor.
CHP davası piyasada belirsizliği azalttı
Geçtiğimiz hafta CHP kurultay davasının 8 Eylül’e ertelenmesi, siyasi belirsizlik algısını azaltarak Borsa İstanbul’da güçlü bir yükselişe neden oldu. BIST100 endeksi haftalık bazda %5,78 artışla 9.948 puanı test etti. A1 Capital’e göre bu gelişme, yatırımcı güvenini destekledi ve faiz indirimi fiyatlamasını güçlendirdi.
TCMB beklentileri piyasada fiyatlanıyor
Faiz indirimi beklentileri, İş Bankası ve Ziraat Bankası genel müdürlerinden gelen açıklamalarla daha belirgin hale geldi. 24 Temmuz’daki Para Politikası Kurulu toplantısında 350 ila 500 baz puanlık bir indirimin masada olduğu yorumları öne çıkıyor.
Küresel gelişmeler ve piyasalara etkisi
ABD’de borç limiti krizine yönelik yasa tasarısının yarattığı belirsizlik, küresel risk iştahını baskılıyor. Tasarının Senato versiyonunun maliyetinin 3,3 trilyon doları bulabileceği belirtilirken, yatırımcılar daha güvenli limanlara yöneliyor. ABD Hazine tahvillerine olan ilgi azalırken, Almanya ve Fransa tahvilleri daha cazip hale geldi.
Euro, ABD’deki mali belirsizliklerin etkisiyle 1,18 dolarla son 3 yılın zirvesine yükselirken, ABD dolarına olan güven sarsılmış durumda. Öte yandan, Asya ve Avrupa piyasalarında pozitif seyir dikkat çekiyor. Çin ve Japonya’dan gelen verilerin beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi, bölge borsalarını destekliyor.
