Netflix ve Warner Bros arasında yeni anlaşma
Netflix’in Warner Bros. Discovery ile yürüttüğü satın alma anlaşması “tamamı nakit” yapıya çevrildi; bedel WBD hissesi başına 27,75 dolar olarak korundu.
Netflix ile Warner Bros. Discovery (WBD), Warner Bros.’un satın alınmasına ilişkin işlem yapısının tamamen nakit olacak şekilde revize edildiğini duyurdu. Ortak açıklamaya göre teklif, önceki yapıdaki gibi WBD hissesi başına 27,75 dolar değerinde kalacak ve süreç hissedar oylamasına doğru hızlandırılacak.
Revize yapı neyi değiştiriyor?
Şirketlerin ortak açıklamasında, yeni yapının “işlem yapısını sadeleştireceği” ve WBD hissedarları açısından “değer kesinliğini artıracağı” vurgulandı. Finansmanın; nakit mevcudiyeti, mevcut kredi olanakları ve taahhüt edilen finansman kaynaklarının birleşimiyle sağlanacağı belirtildi.
Açıklamada ayrıca, WBD hissedarlarının WBD’den ayrılmasının ardından Discovery Global hisselerinin ek değerini de alacağı ifade edildi.
Oylama takvimi ve SEC adımı
Revizenin, WBD hissedarlarının önerilen işlem için Nisan 2026’ya kadar oy kullanmasını mümkün hale getirmesinin beklendiği kaydedildi. Bu hızlandırılmış takvimi desteklemek amacıyla WBD’nin ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) bilgilendirme belgesini sunduğu aktarıldı.
Ayrışma planı: Warner Bros. ve Discovery Global
Daha önce duyurulduğu üzere WBD’nin, Warner Bros. ve Discovery Global olarak iki ayrı halka açık şirket şeklinde ayrılacağı belirtildi. Açıklamaya göre bu ayrılmanın, Netflix’in Warner Bros.’u satın almasından önce tamamlanması ve bunun altı ila dokuz ay içinde gerçekleşmesi bekleniyor.
Kurullar onayladı, gözler düzenleyici süreçte
Revize edilen tamamı nakit işlemin hem Netflix hem de WBD yönetim kurulları tarafından oy birliğiyle onaylandığı bildirildi. Tamamlanmanın; Discovery Global ayrışmasının bitmesi, gerekli düzenleyici onayların alınması, WBD hissedarlarının onayı ve diğer olağan kapanış koşullarına bağlı olduğu hatırlatıldı.
Şirketler, rekabet otoriteleriyle temaslarını sürdürdüklerini ve düzenleyici kurumlarla yakın işbirliği içinde çalıştıklarını da açıkladı.
Anlaşma Aralık 2025’te açıklanmıştı
Netflix, 5 Aralık 2025’te Warner Bros.’u film ve televizyon stüdyoları ile HBO Max ve HBO’yu da kapsayacak şekilde, 72 milyar dolarlık öz sermaye değeri ve 82,7 milyar dolarlık toplam işletme değeri üzerinden satın almak için WBD ile anlaşmaya vardığını açıklamıştı.
Süreçte Paramount’un karşı teklifleri gündeme gelmiş; WBD Yönetim Kurulu 17 Aralık 2025’te hissedarlara Paramount teklifinin reddedilmesini ve Netflix anlaşmasının desteklenmesini tavsiye etmişti. Paramount 22 Aralık 2025’te teklifini revize ederek hisse başına 30 dolar nakit önerisini sürdürmüş, Larry Ellison’ın 40,4 milyar dolarlık öz sermaye finansmanı için kişisel garanti verdiği bildirilmişti. WBD Yönetim Kurulu ise 7 Ocak’ta Paramount’un revize teklifinin de reddedilmesi yönünde hissedarlara tavsiyede bulunmuştu.
