Kur Korumalı Mevduat’ta faiz oranlarının yükselişi ekonomiye nasıl dönüş sağlar? Al Ain Türkçe Özel

Kur Korumalı Mevduat hesaplarından çıkışa teşvik için faiz oranları yükseltiliyor. KKM’den ayrılanlara yüzde 45 faiz oranı sunularak, TL mevduatına yönlendirme yapılıyor. Peki bu durumun ekonomiye etkileri neler olacak? Merak edilenler Al Ain Türkçe'de

Bankalar, Kur Korumalı Mevduat (KKM) hesaplarından çıkışı teşvik etmek için faiz oranlarını yükseltiyor. Son iki haftada KKM hesapları 60 milyar lira geriledi. Yeni hesap açılımını durduran bankalar, KKM'den ayrılıp TL mevduata geçenlere yüzde 45 faiz teklif ediyor.

Bu stratejinin, yatırımcı davranışları ve finansal istikrar üzerinde etkili olması bekleniyor.

Ekonomist Ramazan Çınar, yatırımcıların mevduata yöneltilmesinin olumlu seyredeceğini fakat önemli olanın da bu mevduatların krediye dönüştürülmesi olduğunu belirtti.

Al Ain Türkçe’den Merve Öney’e değerlendirmelerde bulunan Çınar, piyasada ciddi oranda finansman sıkıntısı yaşandığını, faizlerin yükselmesiyle beraber kredi faizlerinin de yükseleceğini bu durumun ise finansman maliyetini artıracağı için ‘hem olumlu hem de olumsuz açılarının mevcut’ olduğunu ifade etti.

Çınar, KKM’nin faiz oranlarının düşürülüp TL mevduat faiz oranlarının artırılmasının kısa ve uzun vade etkileri açısından değerlendirmesinde, ‘’Biz tüketerek ve borçlanarak büyüyen bir ekonomiye sahibiz. Bu kadar yüksek faiz oranları ile firmaların finansman ihtiyacını çözmeleri ve bu finansman maliyetleri ile rekabet etmeleri pek mümkün değildir. ‘’ dedi.

Ekonomist Ramazan Çınar sorularımızı şu şekilde yanıtladı:

Bankaların Kur Korumalı Mevduat (KKM) hesaplarından çıkışı hızlandırmak için yüzde 45 faiz teklif etmeleri, finansal piyasalarda nasıl bir etki yaratmıştır veya yaratabilir? Bu tür teşviklerin ekonomiye olası etkileri nelerdir?

Yapılan faiz artışları ve bankaların kullandığı enstrümanlardaki değişiklikler KKM çıkışların olması içindi. Buradaki çözülmenin de dövize gitmemesi için yüksek faiz verilmeye başlandı. Bu yapılan hamleler aslında piyasa için olumlu. Hem dövize talep olamamakta hem de KKM oluşacak zararın önüne geçecektir. Son dönemlerde 139 milyar $ ulaşması maalesef iyi bir durum değildi. Çünkü kurda oluşacak 1 TL’lik artışlar 139 Milyar TL zarara neden olacaktı.

Yatırımcıların mevduata yöneltilmesi olumludur ama önemli olan bu mevduatların krediye dönüşmesidir. Piyasada ciddi bir oranda finansman sıkıntısı yaşanmaktadır. Mevduat faizlerinin yükselmesi kredi faizlerini de yükseltecektir bu durum ise finansman maliyetini artıracaktır. Olumlu olduğu gibi olumsuz açısı da mevcut.

Hükümet vatandaşların talep yönlü enflasyonun önüne de geçmek için kredi kullanımının azalmasını istemektedir.

Bankalar, KKM faiz oranlarını düşürüp, TL mevduat faiz oranlarını yükselterek yatırımcı teşvik etmeye çalışılıyor. Bu stratejinin uzun ve kısa dönem etkileri ne olabilir? Özellikle, yatırımcıların davranışları ve finansal istikrar açısından bu taktiğin olası sonuçları nelerdir?

KKM ilk çıktığında da belirtmiştim, bu sistem sürdürülebilir değil belirli bir süre sonra sona ermek zorundaydı.

Geldiğimiz noktada yatırımcıların dövize talebinin önüne geçmek için artan faiz oranları daha cazip gelmektedir. Hem döviz talebinin azalması hem de faizlerin artması zaten kurun artmasını engelleyesin. Ayrıca merkez bankasının müdahalesi ile de bunu desteklemektedirler. Bu durum uzun vadede sürdürülebilir değildir.

Çünkü biz tüketerek ve borçlanarak büyüyen bir ekonomiye sahibiz. Bu kadar yüksek faiz oranları ile firmaların finansman ihtiyacını çözmeleri ve bu finansman maliyetleri ile rekabet etmeleri pek mümkün değildir.

Kısa vadede hem dövizin hem de faizin dengelenmesi yabancı yatırımcıları için cazip hale geldikten sonra döviz girişleri olacaktır. ABD ve ECB faiz artışlarına 2024’te devam etmeyecekleri bir ortamda ya da indirime gidecekleri bir ortamda bizim de biraz daha hareket alanımızı genişletecektir.