JPMorgan Türk Lirası uzun vadeli yatırım pozisyonunu kapattı
JPMorgan Eylül 2023'ten bu yana sürdürdüğü Türk lirası uzun vadeli yatırım pozisyonunu kâr realizasyonu ile kapattı. İşte bankanın strateji değiştirme nedenleri.
ABD merkezli yatırım bankası JPMorgan, Eylül 2023 döneminden bu yana model portföyünde taşıdığı ağırlıklı Türk lirası uzun vadeli yatırım pozisyonunda kâr realizasyonuna giderek strateji değiştirdi.
Küresel finans devi JPMorgan, gelişmekte olan ülkeler tahvil ve para birimlerinden oluşan GBI-EM model portföyündeki ana yatırım temalarından biri olan Türk lirası "ağırlık artır" pozisyonunu sonlandırdı. Banka, yaklaşık iki yıldır sürdürdüğü bu yatırım stratejisinin ardından kâr realizasyonu yaptığını ve bundan sonraki süreçte daha kısa vadeli, taktiksel işlemlere odaklanacağını duyurdu.
Yatırımcılara yüzde 55 dolar bazlı getiri sağladı
Bloomberg News tarafından aktarılan rapora göre, Eylül 2023'te başlatılan ve Türk lirasının yüksek faiz getirisinden yararlanan carry trade stratejisi, ilgili dönemde yatırımcılara dolar bazında yaklaşık yüzde 55 oranında toplam getiri sağladı. Banka, yalnızca Mart 2024'te gerçekleştirilen yerel seçimler öncesinde bu pozisyona geçici olarak ara verdiğini, sonrasındaki süreçte ise pozisyonu bugüne kadar koruduğunu aktardı.
Strateji değişikliğinin arkasındaki 4 kritik neden
JPMorgan stratejistleri, Türk lirasında uzun vadeli pozisyon kapatma ve daha temkinli bir yaklaşıma geçme kararının arkasında 4 temel risk unsurunun bulunduğunu belirtti. Raporda, Türk lirasına yönelik daha düşük beklenen getiri profili, artan ödemeler dengesi finansman gereksinimleri, yüksek enerji fiyatlarının ekonomi üzerinde oluşturabileceği baskılar ve erken seçim riskindeki artış strateji değişikliğinin ana gerekçeleri olarak sıralandı.
Kısa vadeli ve taktiksel işlemler dönemi
Bu risk unsurlarının etkisiyle Türk lirasına yönelik uzun soluklu pozisyonunu kârını alarak sonlandıran ABD'li dev banka, Türkiye piyasalarındaki güncel dinamikleri izlemeyi sürdürecek. Raporda, yatırımcılar için uzun vadeli risk taşımak yerine, bundan sonraki süreçte piyasa oynaklıklarına göre şekillenecek taktiksel ve kısa vadeli işlemlerin ağırlıkta olacağı bir model uygulanacağı ifade edildi.
