Merkez Bankası ilk faiz indirimini ne zaman yapacak?
Merkez Bankası, politika faizini yüzde 50'de sabit tuttu. Faiz indirimi sinyali verilmeyen kararda, enflasyondaki olası bozulmaya karşı sıkı duruş vurgulandı. Piyasalarda indirim beklentileri ertelendi.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), politika faizini piyasa beklentilerine paralel olarak yüzde 50 seviyesinde sabit tuttu. Karar, faiz oranının üst üste beşinci ayda da sabit kalmasıyla dikkat çekti. TCMB, yurtiçi talebin yavaşlamaya devam ettiğini ve enflasyonist etkinin azaldığını belirtti. Ayrıca, hizmet enflasyonundaki iyileşmenin gecikmeli olacağına da vurgu yapıldı.
TCMB'DEN SIKILAŞTIRMA VURGUSU
Merkez Bankası'nın karar metni, likidite, iç talep ve faiz artışı gibi konularda yönlendirme yapıp yapmayacağı konusunda merakla bekleniyordu. Ancak, TCMB, enflasyonda belirgin bir bozulma görülmesi halinde politika duruşunu sıkılaştıracağını yineledi. Faiz indirimi konusunda ise herhangi bir sinyal verilmedi. Metinde enflasyon beklentilerine de vurgu yapılarak, beklentiler ile TCMB'nin kendi tahminleri arasındaki farkın izlendiği belirtildi.
PİYASA BEKLENTİLERİ DEĞİŞİYOR
Faiz kararının ardından piyasalardaki faiz beklentileri değişmeye başladı. Daha önce Eylül ayında indirim yapılabileceği öne sürülmüş, ancak TCMB’nin sözlü yönlendirmeleri bu ihtimale kapıyı kapatmıştı. Son yayınlanan metinde ise Ekim ayı için de indirim beklentileri rafa kalkmaya başladı. Bazı yabancı bankalar, bu yıl için faiz indirimi beklemediklerini açıkladı.
YABANCI ANALİSTLERİN GÖRÜŞLERİ
BofA Securities tarafından yayımlanan değerlendirmede, ilk faiz indiriminin ne zaman yapılacağı konusunda beklentiler dile getirildi. Değerlendirmede, makroihtiyati tedbirlerin kaldırılmasının sıkı duruşu bozmadan kredi faiz oranlarını düşürebileceği ve politika faizini indirmeden önce zaman kazandırabileceği ifade edildi. BofA’nın temel beklentisi ise TCMB’nin Aralık ayında faiz indirimine gideceği yönünde. Ancak, verilerin akışına göre bu tarihin gelecek yılın ilk çeyreğine veya Kasım ayına kayabileceği belirtildi.
Citi ise TCMB’nin faiz indirimi için Kasım ayına kadar bekleyeceği tahmininde bulundu. Banka, yıl sonunda faizin yüzde 45 olacağını öngörüyor. Citi’nin analizinde, para politikasının gelecekteki seyrinin temel olarak ekonomideki olası yavaşlamanın hızı, para biriminin performansı ve rezervlerin gelişimine bağlı olarak şekilleneceği ifade edildi.
Morgan Stanley de TCMB’den yakın zamanda bir faiz indirimi beklemediklerini vurguladı. Banka, açıklamanın yılın geri kalanında faiz oranlarının değişmeyeceği yönündeki tahminlerini desteklediğini belirtti. Ayrıca, politika yapıcıların faizi değiştirmeden ve ek araçlar konusunda yeni bir sinyal vermeden "şahin bir sürpriz" yapmayı başardıkları ifade edildi.
