Merkez Bankası faiz virajında. Perşembe günü ne olacak? / Al Ain Türkçe Özel
Merkez Bankası’nın faiz kararına yönelik beklentiler oldukça farklı. Artıracak diyenlerin de artırmayacak diyenlerin de geçerli nedenleri var. Ekonomist Doç. Dr. Filiz Eryılmaz bu gerekçeleri Al Ain Türkçe’ye anlattı...
Piyasaların gözü kulağı perşembe günü açıklanacak faiz kararında. Bu kez piyasa oyuncularının beklentileri birbirinden çok farklı. Öngörülerde büyük ayrışma var. Kimisi faiz artırılacağını kimisi ise artırılmayacağını düşünüyor. İki tarafın da kendilerine göre gerekçeleri var ve bu gerekçeler oldukça geçerli...
MERKEZ BANKASI KARARINA İLİŞKİN BEKLENTİLER NE YÖNDE?
Merkez Bankası faizi artıracak mı? Piyasaların cevap aradığı soru bu. Piyasadaki beklentileri ve bu beklentilerin gerekçelerini ALB Yatırım Başekonomisti ve Uludağ Üniversitesi Öğretim Üyesi Doç. Dr. Filiz Eryılmaz’la konuştuk.
Merkez Bankası’nın perşembe günü verece kararla ilgili piyasada beklenti ne? Beklentiler ortak mı farklılaşıyor mu?
Merkez Bankası’nın faiz kararı için piyasada beklentiler çok karışık. Uzun süredir böyle karışık bir durum görmemiştik. Hatta yakın zamana kadar piyasa faizin sabit tutulacağı konusunda fikir birliği içindeydi. Ancak şubat enflasyonunun yüksek gelmesi, kurdaki ciddi hareketlenme ve yükseliş, yabancı kurumların Merkez Bankası’nın faiz artırması gerektiği yönündeki açıklamalar ve cuma günü gelen piyasa katılımcıları anketi bu durumu değiştirdi.
Tüm bunları üst üste koyduğumuzda piyasada faiz artırımının gerektiğini söyleyebiliriz. Faiz artırılması gerektiğini savunanlar, seçim öncesi yapılacak bir faiz artışıyla ekonomi yönetiminin önemli bir mesaj vereceğini düşünüyor. Bu “Ben seçime rağmen gerekeni yaparım” mesajı olur. Bu da orta vade için güçlü bir mesaj olarak algılanır. Bu açıdan bakıldığında faiz artırımı doğru bir karar olur.
MERKEZ BANKASI NE YAPACAK?
Beklentiler böyle... Peki uygulamada ne olacak? Size göre Merkez Bankası faiz artırımına gidecek mi?
Peki Merkez Bankası faiz artıracak mı? Bence artırmayacak. Bunun birinci nedeni Merkez Bankası geçen hafta parasal sıkılaştırma konusunda ek tedbirler aldı. Krediler ve kredi kartlarına yönelik düzenlemeler yapıldı. Bunlar zaten dolaylı olarak faiz artırımı anlamına geliyor. Bunların sonuçlarını görmek isteyecektir. İkincisi mart ayı enflasyonunu görmek isteyecektir. Şubatta enflasyon yüksek geldi ama bu Merkez Bankası’nın öngörüleri içinde bir sapmaydı. Dolayısıyla mart ayı enflasyonunu da görüp daha sonra faiz artırımına karar vermek isteyebilir. Ancak faizi artırmasa bile karar metninde şahin ifadeler göreceğimizi düşünüyorum. Enflasyon konusunda kur konusunda yeni sözel ifadelerle piyasalara mesaj verebilir.
fAİZ ARTARSA BORSADA DURUM NE OLUR?
Peki faiz artırımının geldiğini düşünelim. Bu durum son dönemde morallerin bozuk olduğu borsaya nasıl yansır?
Olası bir faiz artırımı İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nı iyice baskılayacaktır. Zaten faiz artırımının konuşulmasından bu yana borsada moraller bozuk. Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch’in Türkiye’nin kredi notunu artırması ve not görünümünü yükseltmesi bile borsada büyük bir etki yapmadı. Dolayısıyla alası faiz artırımının kısa vadede borsa yatırımcılarına çok iyi gelmeyeceği açık.
Bu öyle bir denge ki artırılırsa kısa vadede borsa için olumlu olmaz. Ancak artırılmazsa bu kez orta vadede “Artırılması gerekiyordu neden artırılmadı” gibi bir soru sorulmaya başlayacak. Bu da özellikle yabancı yatırımcının kafasının karışması anlamına gelir.
