JPMorgan Bitcoin altını geride bıraktı: savaş krizinde büyük değişim
JPMorgan raporuna göre 2026 savaş krizinde Bitcoin altına karşı üstünlük kurdu. Altın ETF'lerinden 11 milyar dolar çıkarken Bitcoin tarafında sermaye girişi hızlandı.
JPMorgan raporuna göre İran ile yaşanan gerilim sürecinde yatırımcılar geleneksel güvenli liman altından kaçarken rotayı Bitcoin’e kırdı. Mart ayının ilk üç haftasında altın ETF’lerinden 11 milyar dolar çıkış yaşandı.
JPMorgan analistlerinin hazırladığı güncel rapora göre, 2026 yılının Şubat ayı sonunda patlak veren İran-ABD gerilimi, küresel yatırımcı davranışlarında köklü bir değişim başlattı. Geleneksel olarak kriz dönemlerinde "güvenli liman" kabul edilen altın ve gümüşten milyarlarca dolarlık çıkış kaydedilirken, sermaye akışı Bitcoin tarafında yoğunlaştı.
ETF Piyasasında Büyük Rotasyon
Veriler, Mart ayının ilk üç haftalık periyodunda altın tabanlı borsa yatırım fonlarından (ETF) yaklaşık 11 milyar dolarlık net sermaye çıkışı olduğunu gösteriyor. Aynı dönemde iShares Bitcoin Trust (IBIT) başta olmak üzere kripto fonları, yönetim altındaki varlıklarının %1,5’ine denk gelen net girişler elde etti. Bu hareketlilik, 2026 başından bu yana altın ETF’lerinin yakaladığı avantajı tamamen tersine çevirdi.
Likidite Dengesi Değişti
JPMorgan analisti Nikolaos Panigirtzoglou liderliğindeki ekip, piyasa derinliğini ölçen Hui-Heubel rasyosu üzerinden yaptığı analizde Bitcoin'in likidite koşullarının ilk kez altını geride bıraktığını vurguladı. Altının pazar genişliğinde yaşanan daralma, varlığın fiyat oynaklığını artırırken; Bitcoin’in kurumsal ve bireysel talebe yanıt verme hızı piyasa erişimi açısından avantaj sağladı.
Kurumsal Pozisyonlarda Ayrışma
Kurumsal yatırımcıların CME (Chicago Mercantile Exchange) üzerindeki vadeli işlem pozisyonları, altındaki uzun pozisyonların Ocak ayından bu yana %15 oranında azaldığını ortaya koydu. Buna karşın Bitcoin vadeli işlemlerinde dengeli bir görünümün korunması, kurumsal tarafta dijital varlığa duyulan güvenin savaş stresine rağmen sarsılmadığını kanıtladı. Özellikle sınır ötesi işlem kolaylığı, kriz bölgelerindeki yerel yatırımcıların Bitcoin cüzdanlarına yönelmesinde ana faktör oldu.
