İslam Memiş: Gram Altında bu seviyeler fırsat

Altın ve Para Piyasaları Uzmanı İslam Memiş, küresel gelişmeler ve merkez bankalarının faiz kararlarının piyasaları etkilediğini belirterek ons altındaki düşüşün yatırımcılar için önemli bir alım fırsatı olabileceğini söyledi.

Altın ve Para Piyasaları Uzmanı Candaş Atalay, Orta Doğu’da artan gerilimin petrol ve altın piyasalarına etkisini değerlendirdi. Katıldığı canlı yayında konuşan Atalay, jeopolitik risklerin piyasalarda alışılmışın dışında sonuçlar doğurduğunu ifade etti.

Enerji fiyatlarındaki artışın küresel ekonomiyi doğrudan etkileyebileceğini belirtilen Atalay, bazı üretici ülkelerin arzdan çekilmesi halinde petrol fiyatlarının hızla yükselebileceğini söyledi.

Atalay, “İran, Irak, Birleşik Arap Emirlikleri ve Katar gibi üreticilerin arzdan çekilmesi durumunda petrol fiyatları 140 dolar seviyesine kadar yükselebilir. Bu seviyeler 2008’de görülen tarihi zirvelere yakın.” değerlendirmesinde bulundu.

“Tedarik zinciri bozulması maliyetleri artırıyor”

Enerji piyasasındaki gelişmelerin küresel üretim maliyetlerini de etkilediğini belirten Atalay, şu ifadeleri kullandı:

“Kaybedilen her gün, tedarik zincirindeki bozulma ve arz noktalarının devre dışı kalması; merkez bankalarının enflasyonla mücadelesi ve üretim maliyetleri açısından telafi edilemez artışlara yol açıyor.”

Altındaki düşüşün dört nedeni

Jeopolitik krizlerin genellikle altın fiyatlarını yükselttiğine dikkat çeken Atalay, son dönemde bunun farklı bir tablo ortaya koyduğunu söyledi. Uzman isim, 28 Şubat’tan bu yana ons altında görülen yaklaşık 250 dolarlık düşüşü dört temel nedene bağladı.

“Her şeyden önemlisi, piyasa yorgunluğu denen bir kavram var ve biz yaklaşık 2,5 yıl aradan sonra bunu yaşıyoruz. Sürekli jeopolitik riskler, gerilimler, merkez bankalarının stratejik hamleleri ve artan enflasyon karşısında azalan getiriler birçok yatırımcıyı uzun süre altında tuttu ama artık bu durum bir kanıksamaya yol açtı.”

Atalay, ikinci neden olarak merkez bankalarının altın alımlarındaki düşüşe işaret etti.

“Yaklaşık 2,5 yıldır merkez bankaları topraktan çıkan altının %30'unu tek başlarına alıyorlardı. Bu oran 2020'lere kadar %10 seviyesindeydi. Ocak itibarıyla bunun kesildiğini, alımların geçen yıla göre %80 düştüğünü görüyoruz.”

“Yatırımcılar nakde yöneliyor”

Üçüncü faktörün yatırımcıların nakde yönelmesi olduğunu belirten Atalay, savaş ortamının bu eğilimi güçlendirdiğini söyledi.

“Dünyada nakde dönme isteğinin arttığını gözlemliyoruz. Bölge ülkelerine de sirayet eden savaş ortamında yatırımcılar, hızlı hareket edebilmek adına nakitte kalmanın daha avantajlı olduğu algısına kapıldı.”

Dördüncü neden olarak ise ABD Merkez Bankası’nın faiz beklentilerine değindi.

“Artan enerji maliyetleri ve petrol fiyatları enflasyon beklentilerini artıracaktır. Piyasada mayıs ayı sonrasında hızlı bir faiz indirimi ve altın fiyatlarında coşkulu bir yükseliş beklentisi vardı. Ancak petrol fiyatının kestirilemez olması Fed tarafında faiz indirim beklentilerini, özellikle ekim ayına kadar tamamen ortadan kaldırdı. Bu da altın fiyatı için olumsuz.”

Ons altında 4600 dolar ihtimali

Candaş Atalay, kısa vadede altın fiyatlarında düşüş ihtimalinin devam ettiğini söyledi.

“Savaşın sona ermesi halinde ons altının 4600 dolar seviyesine kadar geri çekilebileceğini düşünüyorum. Ancak bu kalıcı bir düşüş olmayacaktır.”

Gram altın için 7 bin TL kritik eşik

Uzman isim, gram altın için 7 bin TL seviyesinin psikolojik bir eşik olduğunu belirtti.

“Gram altın fiyatları, talebin en zayıf olduğu dönemden geçiyor. Yurt dışına göre fiyat karşılaştırması yaparsak son birkaç ayın en dar makasından bahsedebilirim. 7000 seviyeleri psikolojik eşik olması bakımından önemli ancak düşüşün kalıcı olacağını sanmıyorum.”

“Yılın ikinci yarısında 10 bin TL üzeri mümkün”

Atalay, orta ve uzun vadede gram altının yükseliş potansiyelinin sürdüğünü ifade etti.

“Birçok ülke ABD dolarından kurtulup bağımsız hareket edeceği altına yönelecektir. Dolayısıyla 4600 seviyeleri beklentim dahilinde olsa da bu, yılın son satın alım fırsatı olacaktır. 2026'da merkez bankalarından daha yoğun alımlar bekliyorum.”

“Orta ve uzun vadede gram altın; hem dolar/TL çarpanı hem de ons altından gelecek etkilerle avantajlı görünüyor. Kuvvetle muhtemel bu yılı, özellikle ikinci yarıyla birlikte 10.000 üzerinde kapatmayı başaracaktır.”

Atalay, talebin zayıf olduğu bu dönemin yatırımcılar açısından fırsat olabileceğini belirterek, çatışma ortamının sona ermesi halinde altın fiyatlarında hızlı bir toparlanma yaşanabileceğini ifade etti.