Gümüşte sert ralli altını geride bıraktı
Gümüş fiyatları haftalık ve yıllık bazda güçlü yükseliş kaydetti. Arz sıkıntısı ve FED beklentileri piyasalar tarafından izleniyor.
Küresel piyasalarda kıymetli metallerde yılın dikkat çeken performansı gümüşten geldi. Spot gümüş fiyatlarındaki hızlı yükseliş, altına kıyasla belirgin bir ayrışma yaratırken, bu sürecin piyasa dengeleri üzerindeki etkileri yakından izleniyor.
Gümüş fiyatlarında güçlü yükseliş
Spot gümüş fiyatı cuma günü yüzde 2’nin üzerinde artışla ons başına 67 dolar seviyesini aştı. Haftalık bazda yüzde 8 yükselen gümüş, yıl başından bu yana yüzde 130’un üzerinde değer kazanarak emtia piyasalarında öne çıkan varlıklar arasında yer aldı.
Altın performansta geride kaldı
Altın fiyatları haftayı artıda kapatsa da gümüşle karşılaştırıldığında daha sınırlı bir yükseliş sergiledi. Ons altın haftalık bazda yüzde 1’in üzerinde değer kazanırken, 4 bin 339 dolar seviyesindeki fiyatı gümüşün performansının gerisinde kaldı.
FED beklentileri talebi destekliyor
Kıymetli metallere yönelik talepte ABD para politikasına ilişkin beklentiler etkili oluyor. ABD’de kasım ayında yıllık enflasyonun yüzde 2,7’ye yükselmesi ve işsizlik oranının 2021’den bu yana en yüksek seviyeye çıkması, ekonomik yavaşlama sinyallerini güçlendirdi. Bu görünüm, piyasalarda FED’in faiz indirimlerine yaklaşabileceği beklentisini artırırken, faiz getirisi olmayan gümüş ve altın gibi varlıklara yönelim izleniyor.
Arz sıkıntısı gümüşü öne çıkarıyor
Gümüş fiyatlarındaki yükselişte makroekonomik gelişmelerin yanı sıra yapısal arz sorunları da etkili oluyor. Küresel gümüş üretimi uzun süredir yatay seyrederken, güneş enerjisi, elektrikli araçlar, elektronik ve veri merkezlerinden gelen talep artışını sürdürüyor. Gümüş piyasası üst üste beşinci yılında da arz açığıyla karşı karşıya bulunuyor.
Küresel stoklar azalıyor
Londra, Şanghay ve COMEX borsalarındaki gümüş stoklarının hızla azalması, fiziksel arz tamponunu zayıflatıyor. Piyasalarda bu daralmanın fiyat oluşumuna etkileri takip edilirken, gümüşün görece küçük piyasa yapısı nedeniyle dalgalanma riskinin altına kıyasla daha yüksek olduğu belirtiliyor.
