Fed yılın son faiz kararını ve bono alımını açıkladı
ABD Merkez Bankası (Fed), yılın son toplantısında politika faizini 25 baz puan indirerek yüzde 3,75–3,50 aralığına çekti.
ABD Merkez Bankası (Fed), yılın son toplantısında politika faizini 25 baz puan indirerek yüzde 3,75–3,50 aralığına çekti. Başkan Jerome Powell’ın Çarşamba günü açıklaması beklenen 45 milyar dolarlık Hazine bonosu alım programı ise küresel piyasalarda merakla takip ediliyor.
Fed’in yılın üçüncü faiz indirimini gerçekleştirmesi, faiz indirim döngüsünün devam edeceğine yönelik beklentileri güçlendirirken, tahvil alımlarıyla birlikte genişleyici para politikasının süreceği sinyalini verdi. Karar, dolar endeksi, ABD borsaları, altın ve kripto paralar üzerinde belirleyici olacak.
Fed faizi 25 baz puan indirdi: Politika faizi yüzde 3,75–3,50
ABD Merkez Bankası Fed, 2025 yılının son toplantısında politika faizini 25 baz puan indirerek yüzde 3,75–3,50 aralığına çekti. Karar, piyasa beklentileriyle büyük ölçüde uyumlu gelirken, Fed yıl başında bulunduğu yüzde 4,25–4,50 seviyesine göre toplamda 75 baz puanlık indirim gerçekleştirmiş oldu.
Fed, 2025 yılı boyunca ilk indirimi Eylül ayında 25 baz puanla yapmış, bunu Ekim ayındaki ikinci indirim takip etmişti. Aralık kararıyla birlikte Fed, yıl içinde üç kez faiz indirerek borçlanma maliyetlerini kademeli olarak düşürdü. Bu süreç, hem ekonomik büyümeyi destekleme hem de enflasyonla mücadelede yumuşak iniş hedefiyle uyumlu okunuyor.
Powell’dan 45 milyar dolarlık Hazine bonosu alımı bekleniyor
Eski New York Fed repo uzmanı Mark Cabana, Başkan Jerome Powell’ın Çarşamba günü 45 milyar dolarlık Hazine bonosu alımını açıklamasını beklediklerini duyurdu. Bu adım, Fed’in faiz indirimleriyle eş zamanlı olarak bilanço politikasında da destekleyici duruşa geçebileceğine işaret ediyor.
Planlanan Hazine bonosu alımları, piyasaya ek likidite sağlayarak kredi koşullarını gevşetebilir ve ekonomik aktiviteyi destekleyebilir. Uzmanlar, bu hamlenin Fed’in büyümeyi destekleme, resesyon riskini sınırlama ve finansal koşulları kontrollü biçimde gevşetme çabasının parçası olduğunu değerlendiriyor.
Piyasalara etkisi: Dolar, altın, borsa ve kripto varlıklar
Faiz indirimi ve tahvil alımı beklentisi, dolar endeksinde değer kaybı riskini artırırken, ABD borsa endeksleri ve değerli metaller için pozitif bir tablo ortaya koyuyor. Daha düşük faiz ortamı, hisse senetleri ve emtia tarafında risk iştahını destekleyebilir.
Özellikle altın ve diğer değerli metallerde yükseliş beklentisi öne çıkarken, gevşeyen finansal koşulların Bitcoin ve kripto paralar gibi riskli varlıklarda da kısa vadeli bir toparlanma dalgası yaratabileceği ifade ediliyor. Yatırımcılar, Powell’ın mesajlarını enflasyon görünümü, büyüme tahminleri ve 2026 projeksiyonları açısından dikkatle inceleyecek.
Karar metni ve 2026 projeksiyonları: Belirsizlik vurgusu
Fed’in açıkladığı karar metninde, faiz oranlarını ne zaman tekrar daha düşük seviyelere çekeceğine ilişkin belirsizliğin arttığı ima edildi. Metinde, faiz indirimlerine ara verilmeden önce, geçen Aralık ayında kullanılan “ek ayarlamaların kapsamı ve zamanlamasını değerlendirirken” ifadesine yeniden yer verilmesi dikkat çekti.
Fed’in orta vadeli görünümünde, yatırımcıların yakından izlediği 2026 projeksiyonlarında yalnızca bir faiz indirimi beklentisinin korunması, para politikasında temkinli duruşun süreceği algısını güçlendiriyor. Bu tablo, enflasyonun hedefe kalıcı dönüşü konusunda Fed’in aceleci davranmak istemediğini gösteriyor.
Üç karşı oy: 2019’dan bu yana bir ilk
Bu toplantı, Fed içerisinde 2019’dan bu yana ilk kez üç karşı oyun çıktığı karar olarak kayda geçti. İki bölgesel Fed başkanı – Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee ve Kansas City Fed Başkanı Jeff Schmid – faiz oranlarının değiştirilmeden bırakılması yönünde oy kullandı.
Öte yandan, Trump döneminde Eylül ayında atanan Stephen Miran, mevcut karara karşı çıkarak 50 baz puanlık daha büyük bir indirim yönünde oy verdi. Bu tablo, Fed içinde faiz patikasına ilişkin görüş ayrılıklarının belirginleştiğine ve para politikasında denge arayışının sürdüğüne işaret ediyor.
