Dolarda 10 liradan fazla yükseliş bekleniyor! Dünyanın en büyük bankasından çarpıcı tahmin
JP Morgan Türkiye Ekonomisti Fatih Akçelik, Türkiye için yıl sonu dolar/TL, enflasyon ve faiz beklentilerini güncellerken, 2026 sonu dolar kuru tahminini 53,5 lira, politika faizi beklentisini ise yüzde 30,5 seviyesinde açıkladı.
Dünyanın en büyük bankası olarak bilinen JP Morgan, Türkiye ekonomisine ilişkin son değerlendirmesinde dolar/TL kuru, enflasyon ve faiz cephesine dair yeni tahminlerini paylaştı. ABD’li yatırım bankası, şu an 42,40 seviyelerinde bulunan dolar/TL için 2026 yıl sonu kur tahminini 53,5 lira olarak açıkladı. Böylece mevcut seviyeye göre 10 liradan fazla bir yükseliş öngörülürken, bankanın Türkiye Ekonomisti Fatih Akçelik’in ortaya koyduğu projeksiyonlar piyasaların yakından takip ettiği başlıklar arasına girdi.
Dolar kuru 2025 başından 35,36’dan 42,40’lara çıktı
2025 yıl başında 35,36 lira seviyelerinde bulunan dolar kuru, aradan geçen sürede kademeli bir yükselişle bugün 42,40’lı bandına yerleşmiş durumda. Kur cephesindeki bu hareketlilik, önümüzdeki yıl ve 2026 sonuna ilişkin dolar/TL beklentilerini daha da kritik hale getirirken, JP Morgan Türkiye Ekonomisti Fatih Akçelik, Türkiye’ye yönelik son değerlendirmesinde dolar, enflasyon ve faiz tahminlerini ayrıntılı şekilde ortaya koydu. Böylece hem yıl sonu kur beklentisi hem de orta vadeli 2026 dolar tahmini konusunda uluslararası bir kurumun öngörüleri yeniden gündeme taşındı.
“Enflasyonu bu yılı yüzde 32 ile kapatarak tamamlayacağız”
Akçelik, özellikle enflasyon görünümüne ilişkin yaptığı değerlendirmede, döviz kurlarında yaşanan gelişmeler ile kuraklık ve don olaylarının dezenflasyon sürecini yavaşlattığını vurguladı. Kasım ayı için aylık enflasyonu yüzde 1,4 seviyesinde beklediklerini belirten Akçelik, sebze fiyatlarında beklentilerin üzerinde, daha hızlı bir geri çekilme görüldüğünü ifade etti. Bu tablonun, Merkez Bankası açısından “elini rahatlatacak” bir enflasyon verisi anlamına gelebileceğini dile getiren Akçelik, ağustostan itibaren TL’deki değer kaybının yavaşladığını ve bunun etkilerinin yavaş yavaş fiyatlamalara yansımaya başladığını söyledi.
Kasım ve aralık aylarında enflasyonun bir miktar daha düşük gelebileceğini belirten Akçelik, aylık enflasyon momentumunun yüzde 2’nin altına ineceğini öngördüğünü kaydetti. Önümüzdeki dönemde TL’deki değer kaybının sınırlı tutulması halinde enflasyonda kademeli bir ilerleme sağlanacağını belirten Akçelik, buna karşın yılı yaklaşık yüzde 32 seviyesinde bir enflasyon oranıyla kapatmayı beklediklerini vurguladı. Akçelik, bu tabloya rağmen piyasaların beklediği ölçüde güçlü bir dezenflasyon sürecinin henüz oluşmadığının da altını çizdi.
Faiz indirimi beklentisi
Değerlendirmesinde faiz indirimlerine de ayrı bir başlık açan Akçelik, aralık ayında Merkez Bankası’ndan 100 baz puanlık bir faiz indirimi beklediğini ifade etti. Piyasada bazı oyuncuların 150 baz puanlık indirim senaryosunu öne çıkardığını hatırlatan Akçelik, buna karşın Merkez Bankası’nın ocak ayı enflasyon verilerini dikkate alarak daha temkinli bir adım atacağını düşündüğünü söyledi. Akçelik, bundan sonraki süreçte 100 baz puanlık adımlarla devam eden bir faiz indirimi patikasını öngördüklerini vurguladı.
Dezenflasyon hızındaki yavaşlamayı bu temkinli duruşun en önemli gerekçelerinden biri olarak gösteren Akçelik, hizmet sektöründe enflasyon açısından belirgin bir katılık bulunduğunu, bu nedenle fiyatların “hemen kırılacak” bir yapıda olmadığını ifade etti. İç talebin hâlen güçlü seyrettiğini de hatırlatan Akçelik, toplamda 8 Para Politikası Kurulu toplantısı beklediklerini, her bir toplantıda 100 baz puanlık faiz indirimi öngörülerini koruduklarını dile getirdi. Akçelik, bu varsayımlar altında 2026 yılı sonu için politika faizini yüzde 30,5 seviyesinde beklediklerini söyledi.
2026 sonu dolar/TL tahmini
2026 dolar tahminine ilişkin projeksiyonunu da paylaşan Akçelik, dolar/TL kurunda bu yılı 43,4 seviyesinde kapatmayı beklediklerini belirtti. 2026 yıl sonu için dolar/TL kur tahminlerinin ise 53,5 lira olduğuna dikkat çeken Akçelik, bu öngörüde şu ana kadar revizyona gitmeyi gerektirecek bir gelişme yaşanmadığını ifade etti. Böylece JP Morgan cephesinden gelen bu son değerlendirmeyle, Türkiye için hem dolar kuru, hem enflasyon, hem de faiz indirimi sürecine dair orta vadeli yol haritası bir kez daha netleşmiş oldu.
