Çınar: MB’nin faizi yüzde 42,5 seviyesine çıkarmasını bekliyorum / Al Ain Türkçe Özel

Piyasalar Merkez Bankası’nın faiz kararını bekliyor. Ekonomist Ramazan Çınar, politika faizinde 250 baz puanlık bir artış bekliyor. Çınar, yüksek faizin piyasaya etkisini de Al Ain Türkçe’ye anlattı.

Merkez Bankası, yılın son faiz kararını perşembe günü açıklayacak. Politika faizi şu an yüzde 40 seviyesinde. Bu rakamın yükselip yükselmeyeceği konusunda beklentileri, kararın piyasalara etkisini Ekonomist Ramazan Çınar’la konuştuk.

Merkez Bankası’nın alacağı karar konusunda beklenti ne? Faiz artışı bekleniyor mu? Sizin bu konudaki beklentiniz nedir?

Merkez Bankası’nın yılın son toplantısında faizlerde nasıl bir değişiklik yapacağı bekleniyor. Yapılan anketlere katılan kurumlar ya da ekonomistlere göre 250 baz puan artış olması yüksek ihtimal. Diğer yandan da Kasım ayında yapılan toplantıda 500 baz puan artış sonrası açıklamalarda faiz artışlarının kısa vadede sona ereceği ve parasal sıkılaştırma hızının yavaşlatılacağını belirtilmişti.

Benim beklentim de 250 baz puan artış ile %42,5 seviyesinden yılın tamamlanmasıdır. Artan faizler ne kadar da doğru olsa da piyasaların zorlanmasına ve sıkışmasına neden olduğunu da belirtelim.

Türkiye’de politika faizi şu an yüzde 40 seviyesinde. Artış kararı da gelebilir. Bu yüksek faiz Türkiye’de piyasalarda nasıl bir etki yapıyor? Hangi alanlarda olumlu ya da olumsuz etkileri var? Yatırım ortamına etkisi nedir?

Ülkemizin büyümesinde borçlanma ve tüketimin önemi fazla... Artan faizler hem borçlanma maliyetini artırmakta hem de borçlanmayı zorlaştırmaktadır. Ayrıca firmaların rekabet gücünü de olumsuz etkilemektedir. Yatırımcıların yatırımlarını bekletmesine, erteletmesine ya da iptal etmesine neden oluyor. Büyümenin biraz daha azalmasına neden olacaktır. Piyasaların likidite sıkıntısı yaşamasına neden oluyor.

Bu sorunların biraz daha devam etmesini bekliyorum. Hem faizlerin beklenen düzeyde olmaması yani hala negatif reel faizin olması hem de döviz kurunun istenilen seviyeye gelmemesi yatırımcıların gelmesini de ertelemektedir. Ayrıca yabancı yatırımcılar secim sonrası değişen ekonomi politikalarında vazgeçilecek mi yoksa devamı olacak mı bunu net bir şekilde görmek istiyor. Özellikle son yıllarda yaşananları göz önüne alan yabancı yatırımcı kur riskini ve enflasyon riskini almak istemiyor. Yerli yatırımcılar da bu yüksek faiz ile borçlanarak yapılacak yatırımların riskli ve maliyetli olmasından kaynaklı beklemeye geçmiş durumda...

Faizin enflasyonla mücadele için artırıldığı belirtiliyor. Faiz artışı enflasyon konusunda hangi etkileri yapıyor? Yüksek faiz enflasyonu düşürüyor mu?

Faiz artışları enflasyonla mücadele için atılacak adımlardan birisidir. Tek başına sadece faiz artışı yapmak yeterli değildir. Piyasa bir bütündür ve enflasyon ile mücadele edildiğine gerçekten inandırılmalıdır. Ek olarak kamuda yapılacak tasarruflar ile desteklenmelidir. Yeni yılda yapılacak asgari ücret artışları ve enerji maliyetlerinin artacak olması maalesef enflasyonun artmasına neden olacaktır. Merkez Bankası da bunu gördüğü için küçük artışlarla bu döngünün devam etmesini sağlayacaktır.

Yeni yılın ikinci yarısından sonra enflasyonun artış hızında bir yavaşlama olması muhtemeldir ama tek başına faiz artışı yaparak bunun olmasını beklemek maalesef çok mümkün değil. Faiz enflasyon ile mücadele de atılacak adımlardan bir tanesi... Bunun diğer enstrümanlarla desteklenmesi ile doğru etkiler alınacaktır.